دور نظام ادارة المخاطر على شفافية الافصاح المحاسبي وتكلفة رأس المال في ظل تطبيق معايير المحاسبة الدولية.

الملخص

تبحث هذه الأطروحة بشكل تجريبي يدور مستوى تنفيذ نظام إدارة مخاطر في المؤسسة  للحصول على الحوافز الإدارية للشركة, ويلعب هذا النظام دورًا مهمًا في فهم العلاقة بين تطبيق المعايير الدولية للتقارير المالية وسوق رأس المال. اشتملت العينة على الشركات المدرجة في السوق الأسترالية للفترة 2000-2010 لتحقيق غرض الدراسة، وتم اختيار السوق الأسترالية لأن سوق رأس المال يعتبر سوقًا قويا وذو نفوذ قانونيًا. استخدمت الاختبارات الإحصائية الوصفية لدراسة خصائص العينة, بالإضافة إلى ذلك ، تم تحليل بيانات في نموذجين للانحدار لتحقيق أهداف الدراسة من خلال توفير مرجع لمقارنة استخدام معايير التقارير المالية الدولية (IFRS ) وفترات مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا ( (GAAP في أستراليا ، حيث اعتمدت أستراليا المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية اعتبارًا من الأول من كانون الثاني (يناير) 2005 ، مما يتيح تحليل تأثير فرض تطبيق المعايير الدولية على حوافز الشركة وتكلفة رأس المال. أخيرًا ، استخدم الباحث نتائج الدمج بين العايير الدولية و مستوى تطبيق نظام ادارة المخاطر “IFRSA * ERMIL"  في نموذجي الانحدار ، وذلك للتعرف على دور ERMIL في العواقب الاقتصادية لاعتماد المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية ، من خلال تأثيره غير المباشر على حوافز الشركة.

تشير نتائج الدراسة إلى أن اعتماد المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية له تأثير سلبي ذي دلالة إحصائية على شفافية إفصاحات الشركات - مع تأثير إيجابي على إدارة الأرباح - بالمقارنة مع اعتماد GAAP للنماذج الثلاثة. أيضًا ، وجد أن المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية لها تأثير إيجابي ذي دلالة إحصائية على تكلفة رأس المال ، مما يعني أن اعتماد المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية من قبل الشركات الأسترالية يزيد من تكلفة رأس المال لأسهم الشركة. علاوة على ذلك ، فإن تنفيذ مستويات أعلى من نظام إدارة المخاطر المؤسسية من قبل الشركات الأسترالية خلال فترة اعتماد المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية الإلزامية ليس له تأثير إحصائي متزايد على تكلفة رأس المال، وبالتالي فإن اعتماد مستوى أعلى من إدارة المخاطر المؤسسية لا يحفز الإدارة خلال فترة تطبيق المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية.

بالملخص، لا يعترف المستثمرون بتنفيذ مستوى أعلى من إدارة المخاطر المؤسسية من قبل الشركات الأسترالية في فترة المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية كإشارة إلى إفصاحات أكثر شفافية كما أنه لا يشجع المستثمرين على استخدام معدل خصم منخفض لخصم التدفقات النقدية المستقبلية ، ونتيجة لذلك ، أثره على تكلفة رأس المال. وبالتالي ، تشير هذه النتائج إلى أن تنفيذ الشركات الأسترالية لنظام إدارة المخاطر المؤسسية لا يقلل من تكاليف الوكالة بين المستثمرين والإدارة ، في حين أن اعتماد المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية يؤدي إلى ذلك. قد تستخدم الأبحاث المستقبلية تقنيات و / أو استراتيجيات أخرى غير إدارة المخاطر المؤسسية ، للحصول على حوافز الشركة ، ونتيجة لذلك ، قد يكون لها عواقب اقتصادية​

​